东方资产证券股份有限公司周旭辉近期对高测股份进行预料并发布了预料诠释《2023年中报点评：中报事迹发达亮眼，切片产能加快鞭策》，本诠释对高测股份给出增执评级，面前股价为51.44元。

高测股份(688556)

【投资重心】

公司发布2023年中报，事迹发达亮眼。公司23H1杀青买卖收入25.21亿元，同比增长88.80%，杀青归母净利润7.14亿元，同比增长201.27%，杀青扣非后净利润6.92亿元，同比增长197.40%。23Q2杀青买卖收入12.62亿元，同比增长61.93%，杀青归母净利润3.79亿元，同比增长170.77%，杀青扣非后净利润3.66亿元，同比增长168.62%。

切片代工量利双升，产能建筑加快鞭策。公司23H1切片代工业求杀青买卖收入8.40亿元，同比大幅增长170.67%，上半年切片代工出货11GW，单GW净利约1600万元。公司硅片切片产能总缱绻达102GW，边界23H1已落地26GW,“建湖(二期)12GW光伏大硅片技俩”和“宜宾(一期)25GW光伏大硅片技俩”预计辞别将于23Q3和24H1投产，届时公司硅片切片产能将达到63GW。预计下半年，咱们预计公司切片代工出货15-16GW，单GW净利有望保执1000万元以上。

金刚线技改升级，出货逐季攀升。公司23H1金刚线业务6.90亿元，同比增长111.69%，上半年灵验出货(含私用)超2700万平米，其中Q2预计出货超1400万平米。产能方面，“单机十二线”技改升级完成重迭Q4“壶关(一期)年产4000万千米金刚线技俩”投产，公司2023年底金刚线产能有望超9000万千米。

执续加大研发过问，引来期间迭代升级。公司23H1研发过问所有这个词1.66亿元，同比增长100.87%。手脚期间密集型行业内龙头企业，公司执续施展并受益于“切割开拓+切割耗材+切割工艺”和会发展及期间闭环上风，绑定多个行业跳动客户，守护苍劲竞争力。切片干事方面，推出适配更薄硅片的半棒半片切割期间，杀青182mm、210mm大尺寸硅片厚度从150μm向130μm迭代并执续擢升良率，并推出行业首个60μm超薄硅片样片。金刚线方面，公司推动主流线型迭代至36μm、34μm及以下，并推出30μm规格金刚线，现在公司34um及以下线径占比70%以上，细线化行业跳动。切片开拓方面，公司GC-700XL切片机、GC-800XP切片机及GC-GP950L磨抛一体机市占率均居第一。

【投资提议】

咱们预计公司2023-2025年杀青买卖收入64.11/88.84/112.09亿元，同增79.56%/38.56%/26.18%；杀青归母净利润14.10/18.17/22.65亿元，同增78.75%/28.90%/24.64%；EPS辞别为4.16/5.36/6.68元，对应PE为12/9/7倍，赐与“增执”评级。

【风险指示】

光伏装机需求不足预期；

公司产能建筑不足预期；

行业竞争加重等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，国泰君安徐乔威预料员团队对该股预料较为深切，近三年预测准确度均值高达99.82%，其预测2023年度包摄净利润为盈利12.27亿，把柄现价换算的预测PE为14.22。

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最新盈利预测明细如下：

8月7日，广西来宾市中级人民法院二审审理的一起刑事案件开庭，该案两名辩护律师刘长、王昊宸称在法院的安检处遭遇了一场波折：法警对他们进行脱鞋安检，不允许两人携带工作电脑进入法庭；更让他们意外的是，他们还没有进入法庭，就被告知庭开完了。

波多利亚克在社交平台X（前身为推特）上写道：“这将是西方世界的重大失败和现有全球安全秩序的终结。”