投资重心：香港六合彩色碟

　　行情转头：放胆2023年8月4日，申万国防军工行业在本周下落0.34%，跑输沪深300指数1.03个百分点，在申万31个行业中排行第23名；申万国防军工行业本月下落1.10%，跑输沪深300指数1.25个百分点，在申万31个行业中排行第22名；申万国防军工行业本年高涨1.00%，跑输沪深300指数2.85个百分点，在申万31个行业中排行第18名。

　　放胆2023年8月4日，本周申万国防军工行业各子板块领路互异。军工电子板块高涨1.11%，航空装备板块下落0.62%，航天装备板块下落0.80%，大地兵装板块下落0.93%，帆海装备板块下落2.42%。从本月领路看，申万国防军工行业各子板块领路互异。军工电子板块高涨0.55%，航空装备板块下落0.64%，航天装备板块下落1.58%，大地兵装板块下落1.59%，帆海装备板块下落5.42%。从本年领路看，帆海装备板块领路最佳，为+32.06%。其他板块领路如下，航天装备板块高涨24.13%，大地兵装板块高涨1.92%，军工电子板块高涨0.09%，航空装备板块下落9.05%。

　　国防军工行业周不雅点：近期船舶板块出现较大回调，从行业数据看现时我国造船业订单保执增长和公共跨越，从已公布功绩数据的造船企业看，

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　　船业营收加多，毛利率普及；造船板块景气度依然向好。商务部发布无东说念主机出口治理，主要为按捺民用无东说念主机出口用作军事用途的产物，后续可执续温和军用限制的情况。

　　航天工程与船舶制造备受阛阓温和。一方面，咱们应该温和航天期间向营业垄断升沉的投资契机，如卫星导航定位产业已发展为公共性的高新期间产业，现时，卫星导航定位期间已凡俗垄断于国防、航空、帆海、测绘、交通、通讯、电力、金融等各个限制，是当代信息社会的要害相沿期间，后续跟着垄断的束缚普及，阛阓增量空间广袤。另一方面，海外航运阛阓迟缓回暖，民用船舶新一汽船舶周期还是开动，老旧能源船只退役更换以及活跃船坞减少有助于船舶价钱普及，展望后续船坞利润将迟缓开释。可执续温和造船周期下，船舶更新换代情况。军机方面，恒久看好行业“十四五”时代装备更新换代需求下的高景气；民机方面，看好国产大飞机后续发展。从国产替代开赴，后续会有越来越多国产飞机换装“中国心”，国产化浸透率将迟缓普及。提倡温和：航天彩虹（002389）、航发能源（600893）、中国船舶（600150）。

　　风险请示：由于阛阓需求下降导致的新增订单数目不足预期；研发资本过高导致的企业功绩低于预期；俄乌接触风险导致的上游材料加价香港六合彩色碟。